京东股票研报

2020-11-1721:09:35

在今年的双十一期间,京东的业绩再次达到巅峰,虽然京东没有在国内上市,但是还是有很多内地的股民在关注着京东股票的走势行情,想知道京东股票怎么样?这里给大家看看有关京东股票的研报吧。

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2020年一季度,京东实现营收1462.05亿元(人民币,下同),同比增长20.7%,高于市场预期的1366.66亿元,亦超过京东自己在2019年四季度财报中给出的同比增长至少10%的业绩指引。

其中,自营电商收入1300.93亿元,同比增长19.73%,服务收入161.12亿元,同比增长29.26%,两者占营业收入的比重分别为88.98%与11.02%。实现Non-GAAP归母净利29.72亿元,同比减少9.78%,但高于市场预期132.5%。

分部业务收入方面,非家电收入占比提升,收入结构持续改善。来自家电收入增长9.8%至776.31亿元,增速放缓;来自百货的收入大增38.94%至524.62亿元,来自物流及其它服务的收入同比增长53.64%至65.85亿元。

活跃买家数量显著增加。据2020年一季报,年度活跃客户帐户在截至2020年3月31日的12个月中,增长了24.8%,从截至2019年3月31日的12个月的3.105亿增长到3.874亿。移动日活跃用户同比增长46%。

市场下沉策略持续发力,单季度买家数量环比净增2540万人(一季度为传统淡季)。受疫情影响,2020年一季度用户转至线上购买,受益于京东物流和配送高效优质的服务,活跃买家数单季度增长远超以往一季度的增长。

活跃买家数提升来自两方面,一方面是老用户、沉睡用户的唤醒非常明显;另一方面低线城市的用户不断提升。据京东零售集团CEO徐雷在财报电话会议上介绍,按照收货地址来看,三到六线城市的用户占比已超过六成,销售额占比超过50%。

截至2020年3月31日,京东物流运营超过730个仓库,总建筑面积约为1700万平方米,其中包括京东物流开放式仓库平台管理的仓库空间。2020年一季度,京东物流迅速调整其物流服务,为因冠状病毒隔离的消费者提供一系列市内送货服务。

比如,在中国近100个城市推出了移动新鲜篮子社区计划,为用户提供当地农产品生产商的新鲜农产品,通过与药企、医院合作,提供各种医疗产品以及中草药。京东此举将在一定程度上增强客户粘性,利于客户养成在京东购买新鲜农产品、药品等。

此外,京东物业管理集团(JD Property)于2020年1月与新加坡主权财富基金GIC成立了其第二只物流物业基金(JD核心基金ll),并达成协议,将某些物流设施处置给核心基金l,总资产价值为46亿元人民币。预计大部分收益将在2020年下半年收到。

2019年京东健康独立运营,获得10亿美元A轮融资。2020年3月份京东健康推出了其旗舰应用程序的Android和iOS版本,提供制药和医疗保健产品和服务,包括在线销售药品和医疗器械、在线医疗和心理咨询、医疗保健管理服务以及购买冠状病毒控制和预防用品的特殊渠道。

京东健康的免费在线医疗咨询服务已经处理了1100多万次请求。京东健康在疫情爆发期间继续探索满足用户需求和支持医疗机构的机会推出湖北省慢性病医疗信息共享平台,以帮助应对药品短缺,与北京大学第六医院合作推出在线心理咨询平台,并帮助促进各机构、医院和企业病毒预防系统的数字化转型。

预计2020年第二季度营收在1800亿元到1950亿元之间,与2019年第二季度相比,增长率在20%到30%之间。这一预测反映了京东目前和初步的预期,即假设冠状病毒情况在第二季度剩余时间内不会对公司的运营造成任何重大的意外中断。

目前来看疫情对京东的影响比较有限,一季度业绩超市场预期,且运营数据向好,活跃买家数量显著增长,随着京东健康逐步推向市场,新型业务被市场看好。根据公司的业绩指引,2020年二季度营收最高将达到1950亿元,料在香港上市后股价会有不错的表现,建议申购。

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